从7亿元到1659亿元，QFII入油耗标识市20年

2003年7月，瑞银经过QFII完结外资购买A股股票榜首单，意味着QFII正式在我国证券商场上参加出资。

弹指之间，QFII出资A股行将迎来20周年。20年来，我国QFII准则从推出、完善到老练阅历了不同的开展阶段，逐步成为我国资本商场中最为重要的准则组织之一。

到2024年4月，全商场共有768家QFII组织。Wind数据显现，最新额度超越20亿美元的组织合计10家，分别是阿布扎比出资（Abu Dhabi Investment Authority）、澳门金融办理、韩国银行、法国兴业银行股份有限公司、巴克莱银行有限公司、挪威银行、香港金融办理、我国世界金融香港财物办理有限公司、瑞士联合银行集团和科威特出资。

在组织数量激增的一起，QFII出资A股的热心也继续升温，到2024年一季度末，QFII合计重仓持股718只，重仓股市值升至1659亿元。

“QFII现已成为A股商场中一股不行小觑的力气。”兴业证券董事总司理、兴证资管首席经济学家王德伦以为，我国金融商场的敞开满意了世界关于我国财物日益增加的需求，外资经过QFII（Qualified Foreign Institutional Investors，合格境外组织出资者）等途径进入A股商场，使得全世界可以同享我国开展所带来的盈余。

景顺出资高档基金司理刘徽对21世纪经济报导表明，从中长时刻全球财物装备的视点动身，外资仍然会对我国商场坚持爱好。美元或许在加息见顶后走入一个跌落通道，一起面临经济或许的阑珊危险，世界出资者需要在全球去寻觅可以涣散危险的财物，当时我国财物的估值也更有招引力。

（部分QFII最新额度，数据来历：Wind）

入市20年

2003年7月9日上午10点15分，瑞银出资银行我国证券部主管袁淑琴念出了四只股票的姓名，“我现在正式下QFII榜首单的order（指令）：1、宝钢股份；2、上港集箱；3、外运开展；4、中兴通讯”。

自此，备受瞩目的QFII正式登陆我国证券商场，瑞银成为首家出资我国境内商场的QFII。

时刻倒回到2002年11月，彼时我国证监会、我国人民银行联合发布，标志着合格境外出资者准则正式出台。

尔后，瑞士银行与日本野村证券株式会社取得我国证监会同意，成为第一批QFII出资者。此外，摩根士丹利世界有限公司、花旗举世金融有限公司、高盛公司等外资组织连续取得QFII资历。

在施行过程中，QFII的相关准则不断优化。2024年，我国推出了RQFII（人民币合格境外组织出资者）准则，与QFII在监管结构和流程、出资运作形式方面根本相同，触及的汇入币种为人民币。经过RQFII，境外组织出资者用境外人民币出资到我国A股商场，即鼓舞境外金融组织用离岸人民币返程投到我国商场。

在QFII相关的外汇办理方面，2024年-2024年间，QFII额度上限分5次提升至3000亿美元。2024年9月10日，外管宣告撤销QFII出资额度约束。

2024年9月25日，我国证监会、我国人民银行、外汇办理联合发布，将QFII、RQFII 资历和准则规矩合二为一，放宽准入条件，简化请求文件，缩短批阅时限，施行行政许可简易程序等。

金融监管研究院外汇部研究员王龙浩经过整理首要政策法规发现，20年来QFII准则的变革一向环绕“降门槛，宽途径，强监管”这一中心主旨。一步步地铺开，招引了更多优质外资进入我国资本商场，一起也推动了境内资本商场的开展。

成为“聪明钱”

20年间，QFII从无到有，从小到大，现在QFII股票财物总市值现已破万亿元，最新重仓持股市值到达1659亿元。

作为海外“聪明钱”的代表，QFII自起步以来，一向因拔尖的盈余才能被视为A股商场的出资风向标。即便A股历经多轮牛熊转化，上证指数涨幅有限，但QFII仍斩获不菲的报答。

Wind数据显现，在QFII出资A股的元年即2003年末，QFII重仓持股17只，总市值为6.97亿元，重仓持股市值排名靠前的股票包含：中兴通讯、长江电力、山东黄金、浦发银行、福耀玻璃、中金黄金、伊利股份、天津港、燕京啤酒和ST国安。

随后，QFII重仓股市值继续增加，2024年末持股107只，持股总额到达209亿元。2024年末，QFII股票财物市值挨近3800亿元，重仓持股563只，重仓股市值挨近1100亿元。在2024年-2024年牛市的带动下，QFII股票财物总市值提升至近8000亿元，不过跟着牛市完毕而有所回落。2024年末重仓持股208只，重仓股市值为897亿元。

“全体来看， QFII资金的职业装备呈现出显着适应经济开展阶段特征。”财通证券剖析师李美岑剖析，2003年-2024年，金融危机前我国经济高速增加，危机后四万亿方案发力，QFII装备周期类职业较多，2024年-2024年持仓市值占比超 50%；2024年-2024年，消费类职业遭到喜爱，占有QFII重仓股中最大比重，2024年-2024年持仓市值占比超50%；2024年-2024年，消费类职业估值较高，部分QFII实现浮盈离场，装备占比下滑至16%，而以TMT和工业为代表的科技立异方向成为 QFII首要的职业装备方向。

收益方面，在整理悉数A股中被QFII持股时刻较长的个股后，李美岑发现曾被 QFII持股20个季度及以上的个股共 57只，其间被单个 QFII组织持有时刻较长的27只个股，持股时刻处于20-41个季度不等，均匀涨幅超越350%。

看好我国的绿色时机

现在，QFII已成为A股商场的重要参加者。

在接下来的布上，景顺出资高档基金司理刘徽对21世纪经济报导表明，从中长时刻全球财物装备的视点动身，外资仍然对我国商场坚持爱好。

详细到出资板块上，刘徽以为，下半年工业板块和医药板块具有较好的出资时机，“看好的工业板块，首要是具有长时刻成长性的板块，也便是未来几年增加相对可预期的板块，比方风电，光伏范畴。一起，下半年医药板块也或许会有比较好的时机，人口老龄化驱动的长时刻需求是十分确认的，所以对大型制药企业（Big Pharma）更看好一点，所谓Big Pharma 是既有立异药，又有传统事务（比方仿制药）的公司。它可以用仿制药赚的钱，来支撑立异药的研制。”

野村集团看好我国的绿色时机，野村集团以为全球对碳中和的许诺发明了对可再生能源的微弱需求，而作为首要供货商的我国必将获益。

此外，野村集团表明，我国经济体量巨大，对全球经济增加的奉献超越四分之一。即便我国经济增加放缓，从中期（2024年-2028年）猜测显现亚洲的实践GDP增加将超越其他新式商场和，“加之绿色和电动汽车职业出资热潮鼓起，咱们以为这将利好我国和韩国。此外，未来几年绿色债券发行气势有望增强。”