刚刚！评级巨头罕见出手！美财政部紧急发声，影响多大？4500亿机构突然警股票网上开户数限制告

商场不确定性忽然添加。

北京时刻11月11日清晨，全球评级巨子穆迪公司忽然宣告，将的主权信誉评级展望从“安稳”下调为“负面”。穆迪公司是全球评级巨子，前十大股东中，“股神”巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦是榜首大股东。

对此，财务部紧迫回应称，不认同穆迪公司下调主权评级的远景展望至负面的做法，经济依然微弱，国债是国际上最安全、流动性最强的财物。

国际评级组织通常被视为“金融商场看门人”，在全球三大评级巨子中，规范普尔早在2024年就将评级从一档的AAA降至AA+；本年8月，惠誉也将信誉评级从一档下调。

近来，城堡出资（Citadel）创始人兼CEO肯·格里芬（Ken Griffin）正告称，现在，的财务赤字是不行持续的，美联储能够持续用印钞的方法防止违约，但这对经济形成结果将是毁灭性的。到2024年年末，城堡对冲基金部分的办理规划达623亿美元（约合人民币4500亿元）。

“黑天鹅”突袭

北京时刻11月11日清晨，美股盘后，穆迪公司评级忽然宣告，将的主权信誉评级展望从“安稳”下调为“负面”，不过依然坚持Aaa的一档评级。

图片来历：穆迪公司

穆迪公司在公告中表明，财务实力的下行危险现已添加，或许不再能彻底被特有的信贷优势所抵消。在更高利率的布景下，假如没有有用的财务方针办法来削减开销或添加收入，穆迪估计，的财务赤字将坚持十分大的状况，明显削弱债款可接受性。国会内持续的两极分化，添加了无法就放缓债款可接受性下降（所需的方案）到达共同的危险。

值得一提的是，假如国会无法就财务拨款到达共同，现有的短期财务案将会在11月17日（下周五）到期。意味着，或将面对“关门”危险。

关于穆迪公司的决议，财务部副沃利·阿德耶莫在声明中表明，虽然穆迪坚持了的Aaa评级，但财务部不同意其将展望转向“负面”的决议。阿德耶莫着重，经济依然微弱，并且国债是国际上最安全、最具有流动性的财物。

穆迪宣告的时刻点为美股盘后，因而，资本商场没有反响这一利空消息。隔夜美股收盘，三大指数团体收涨，纳指大涨2.05%，标普500指数涨1.56%，道指涨1.15%。科技巨子普涨，微软涨2.5%，创前史新高；奈飞、特斯拉、苹果、英伟达、亚马逊、Meta、英特尔均涨超2%，谷歌涨超1%。

穆迪为何忽然着手？

国际评级组织通常被视为“金融商场看门人”，在全球三大评级巨子中，规范普尔早在2024年就将评级从一档的AAA降至AA+；本年8月，惠誉也将信誉评级从一档下调。

主权信誉评级反映了一个的债款违约危险，评级越高，假贷本钱越低，反之亦然。此外，主权信誉评级是出资者决议计划的重要参阅根据，评级越高，出资者决心越强，反之亦然。

穆迪给出的评级理由是，本年国债收益率的急剧上升添加了对债款可接受性的已有压力；在缺少方针举动的情况下，穆迪估计的债款可接受性将进一步、安稳而明显地下降至与其他高评级主权比较“十分弱”的水平。

穆迪指出，美联储的加息，将在接下来几年持续推高的利息开销。一起，虽然的收入根底将随全体经济增加，但在没有特定方针举动的情况下，这将比利息开销的增加速度慢得多。

穆迪估计，到2033年，联邦利息付出相关于收入和国内生产总值的份额将分别从2024年的9.7%和1.9%上升至约26%和4.5%。这些猜测考虑了穆迪对长时间更高利率的预期，估计均匀每年10年期国债收益率在2024年到达约4.5%的峰值，并终究在中期安稳在约4%。

关于像这样的储藏钱银来说，债款可接受性——而不是债款担负——决议了财务实力。因而，在缺少约束财务赤字规划的办法的情况下，财务实力将越来越多地影响的信誉记载。

穆迪特别着重，由于财务实力的削弱，不合或许进一步约束方针拟定的有用性，阻挠采纳办法减缓债款可接受性的恶化。

4500亿巨子正告

当地时刻11月9日，城堡出资（Citadel）创始人兼CEO肯·格里芬（Ken Griffin）表明，当时国际正在面对动乱和结构性改变，这将推进“去全球化”，并或许导致持续数十年较高的通胀。

亿万富翁肯·格里芬在会议上说到近年的地缘抵触时说道，平和盈利（peace dividend）明显现已走到止境，“咱们或许会看到更高的实践利率，也或许会看到更高的名义利率。”

他进一步弥补道，这将对赤字的融资本钱产生影响，“当咱们大举开销并形成33万亿美元赤字时”，并没有考虑到会有一天利率如此之高。据美财务部此前发表的数据显现，债款打破33万亿美元，相当于GDP的122%。

格里芬说，的财务开销需求整理，由于“层面的开销就像喝醉酒的水手相同”。他正告称，现在的财务赤字是不行持续的，虽然工作商场依然相对微弱，但顾客内心深处意识到“有些工作不太对劲”。

他表明，美联储能够持续用印钞的方法防止违约，但经济结果将是毁灭性的，“一旦咱们开端印美元来应对潜在的违约，咱们的经济就会堕入严峻的阑珊。”

值得一提的是，2024年，城堡出资为基金持有人发明160亿美元的净收益，改写了对冲基金的前史单年收益。一起，凭仗这一优异体现，城堡出资逾越桥水基金，成为全球前史累计收益的对冲基金，一起也改写了职业的前史单年费后收益纪录。

城堡主打多战略产品，经过很多数据剖析以及高频买卖取得收益。现在其旗下除了对冲基金事务以外，还有专心于做市商事务的城堡证券。到2024年年末，城堡对冲基金部分的办理规划达623亿美元（约合人民币4500亿元）。