深耕数字建造技术领域 品茗股私募基金和公募基金份回复首轮问询

日前，品茗股份回复初次揭露发行股票并在科创板上市请求文件的审阅问询函，对公司及实控人将大都子公司刊出的原因和合理性，子公司刊出后相关事务、财物、人员组织等问题进行详细回复。

招股说明书显现，公司估计征集资金约5.91亿元，扣除发行费用后将按轻重缓急次序出资于AIoT技能在修建施工范畴的场景化使用研制项目、才智工地全体处理方案研制项目、软件晋级改造项目、营销服务渠道建造项目以及弥补流动资金。

刊出子公司具有合理性

公司回复问询函指出，近年来公司尽力开辟浙江省外的商场，2024年至2024年（简称“陈述期内”）省外区域收入快速上升，公司收入的区域结构不断优化，省外事务逐年添加。因而，公司依据全体展开战略及未来展开规划考虑，为进一步整合公司现有事务，优化资源配置，故将省外非重要子公司刊出，将相关省外事务拓宽团队直接归入品茗股份母公司的出售系统办理，相关社保、公积金交由第三方专业人力资源服务公司代为交纳，然后进步公司办理功率和运作功率。刊出相关子公司后，公司兼并财政报表的规划相应发生改变，但不会对公司全体事务展开和盈余水平发生本质影响。

公告显现，公司实践操控人将其操控的大都子公司刊出，为处理潜在同业竞赛问题，一起经过事务整合方法进步和优化拟上市主体的财物质量及商场竞赛力，具有合理性。

公司是“数字制作”使用化技能、产品及处理方案供给商。公司立足于修建职业、面向“数字制作”的目标和进程，供给自规划优化至施工交给阶段的使用化技能、产品及处理方案，满意各方在本钱、安全、质量、进展、信息管控等方面的信息化需求。

陈述期内，公司别离完成运营收入14479.35万元、22152.27万元和28286.84万元，别离完成归属于母公司所有者的净赢利3339.01万元、5582.45万元、7429.41万元。研制投入占运营收入的份额别离为29.43%、25.02%和23.36%。

募资稳固主业

招股说明书显现，本次拟发行股份数量不超越1360万股（含1360万股，且不低于本次发行后公司总股本的25%，以中国证监会赞同注册后的数量为准）。本次发行均为新股，不触及股东揭露出售股份，估计征集资金约5.91亿元。

本次向社会公众揭露发行新股的征集资金扣除发行费用后将按轻重缓急次序出资于AIoT技能在修建施工范畴的场景化使用研制项目、才智工地全体处理方案研制项目、软件晋级改造项目、营销服务渠道建造项目以及弥补流动资金。

详细来看，本次征集资金出资项目均以公司现有核心技能为根底，环绕公司主营事务展开，经过加大研制投入，进一步进步公司的核心技能，经过对老产品的不断晋级和新产品的继续开发，在坚持公司现有商场领先地位的根底上，不断进行商场开阔、进步产品竞赛力。

其间，AIoT技能在修建施工范畴的场景化使用研制项目是在公司现有研制资源的根底之上，经过建立新建研制办公楼，置办先进研制设备，引入专业技能人才，经过AI技能赋能修建工地施工范畴各个场景原有IoT产品，构成新的AI+IoT业态。

才智工地全体处理方案研制项目是对现有主营事务的支撑和延伸，经过项目建造，在现有技能根底上，引入优异的研制人员，展开新技能研制，促进新技能的使用施行。跟着当时我国工程建造规划的逐渐扩展，施工强度、难度、复杂性的进一步进步，建造施工安全办理信息化将是未来要点展开方向，且当今修建业信息化“孤岛现象”，相关技能的有用交融使用是职业展开必然趋势，项目未来商场前景宽广。本次募投项目的顺畅施行有利于公司捉住商场机会，也有利于公司培养新的赢利添加点，然后进步公司盈余才能和竞赛力，然后促进公司可继续展开。

软件晋级改造项目是对公司现有BIM事务的延伸和拓宽，是进一步丰厚公司修建信息化软件产品线、进步BIM产品竞赛力的重要行动。本次软件晋级改造项目拟对包含公司现有软件产品在内的13款软件产品进行晋级改造研制，要点环绕软件产品的三维晋级、轻量化移动化改造和SaaS预备等方向晋级改造。

提示相关危险

依据招股书，公司首要存在技能危险、运营危险、商场危险、税收优惠政策改变引致的危险、财政危险、征集资金出资项目的危险、办理危险、职业危险、发行失利危险等九大层面危险问题。

其间，财政危险首要包含毛利率下降的危险、应收账款推迟或无法收回的危险、净财物收益率下降的危险以及存货贬价危险。

毛利率下降危险方面，招股说明书显现，陈述期内，公司主营事务毛利率别离为87.27%、87.14%和83.70%，全体坚持在较高水平。假如未来呈现竞赛者继续进入、原有竞赛对手加大商场开发力度、下流商场规划增速放缓，将导致竞赛加重，然后影响职业全体毛利率，然后导致公司毛利率存在下降的危险。此外，现在公司才智工地系列产品的本钱结构华夏资料本钱占比较高，若未来原资料价格因上游供货商集中度进步等原因呈现上涨，将导致公司归纳毛利率存在下降的危险。

应收账款推迟或无法收回的危险方面，2024年底、2024年底和2024年底，公司的应收账款账面净额别离为1660.58万元、3050.31万元和7016.17万元，占当期运营收入的份额别离为11.47%、13.77%和24.80%。陈述期各期末，发行人账龄在1年以内应收账款净额别离为1596.17万元、2895.75万元和5958.66万元，占总余额的份额别离为96.12%、94.93%和84.93%。未来假如公司欠款客户的资信情况发生改变或公司收款措施不力，将存在部分货款不能及时收回的危险，然后影响公司运营性现金流入，会对公司财物质量和运营发生晦气影响，公司应收账款发生坏账的危险相应添加。

净财物收益率下降的危险方面，公司2024年度、2024年度和2024年度扣除非经常性损益后归属于母公司股东的加权均匀净财物收益率别离为32.18%、39.44%、36.61%。若公司本次股票成功发行，公司的净财物规划将大幅添加，而征集资金出资项目从开端施行至发生预期效益需求必定时刻，短期内公司净赢利或许难以与净财物坚持同步添加，公司存在净财物收益率下降的危险。

存货贬价危险方面，陈述期各期末，发行人存货首要由原资料、库存商品等构成。因发行人事务规划继续扩展，备料备货相应添加，陈述期各期末发行人存货全体呈添加趋势，存货账面价值别离为558.73万元、1295.66万元和1491.52万元，占总财物的份额别离为3.9%、6.42%和5.59%。跟着公司事务规划的不断扩展，存货绝对额也会随之上升。