[002409雅克科技]简述外汇汇率变动趋势预测的基本分析法。

簡述外匯匯率變動趨勢預測的基本分析法。

【答案】：基本分析法認爲一種貨幣的走勢最終是由該國的基本經濟因素所決定的，通常該國經濟運行得越好，其貨幣升值的可能性就越大。基本分析法從國際收支平衡表着手，研究各種經濟因素，包括國際貿易收支、勞務收支、資本轉移、通貨膨脹、利率、外匯儲備等對匯率的影響。

影響外匯匯率波動的因素有哪些

1、政治局勢

國際、國內政治局勢變化對匯率有很大影響，局勢穩定，則匯率穩定；局勢動盪則匯率下跌。所需要關注的方麪包括國際關係、黨派鬥爭、重要政府官員情況、動亂、暴亂等。

2、國際收支的影響

國際收支是一國在一定時期內(通常是一年內)與外國的全部經濟交易所引起的收支總額。這是一國與其它各國之間經濟交往的記錄。國際收支集中反映在國際收支平衡表中，該表按複式記帳原理編制。

3、通貨膨脹

通貨膨脹是指一般價格水平的持續的普遍的上升。國內外通貨膨脹的差異是決定匯率長期趨勢的主導因素，在不兌現的信用貨幣條件下，兩國之間的比率，是由各自所代表的價值決定的。如果一國通貨膨脹高於他國，該國貨幣在外匯市場上就會趨於貶值；反之，就會趨於升值。

4、利率的影響

“利息率”的簡稱，是一定時期內利息額對借貸本金之比。所謂利息，是讓渡貨幣資金的報酬或使用貨幣資金的代價。利息的存在，使利潤分爲利息和企業主收入。

所以需要關注各國利率政策的制定，以及利率的波動。

5、市場心理

外匯市場參與者的心理預期，嚴重影響着匯率的走向。對於某一貨幣的升值或貶值，市場往往會形成自己的看法，在達成一定共識的情況下，將在一定時間內左右匯率的變化，這時可能會發生匯率的升降與基本面完全脫離或央行干預無效的情況。

擴展資料：

產生原因

1、貿易和投資

進出口商在進口商品時支付一種貨幣，而在出口商品時收取另一種貨幣。這意味着，它們在結清賬目時，收付不同的貨幣。

因此，他們需要將自己收到的部分貨幣兌換成可以用於購買商品的貨幣。與此相類似，一家買進外國資產的公司必須用當事國的貨幣支付，因此，它需要將該國貨幣兌換成當事國的貨幣。

2、投機

兩種貨幣之間的匯率會隨着這兩種貨幣之間的供需的變化而變化。交易員在一箇匯率上買進一種貨幣，而在另一箇更有利的匯率上拋出該貨幣，他就可以盈利。投機大約佔了外匯市場交易的絕大部分。

3、對沖

由於兩種相關貨幣之間匯率的波動，那些擁有國外資產（如工廠）的公司將這些資產折算成該國貨幣時，就可能遭受一些風險。當以外幣計值的國外資產在一段時間內價值不變時，如果匯率發生變化，以國內貨幣折算這項資產的價值時，就會產生損益。

公司可以通過對沖消除這種潛在的損益。這就是執行一項外匯交易，其交易結果剛好抵消由匯率變動而產生的外幣資產的損益。

參考資料來源：百度百科——外匯匯率

影響匯率波動的最基本因素主要有以下幾種：

第一，國際收支及外匯儲備。

國際收支狀況對一國匯率的變動能產生直接的影響。發生國際收支順差，會使該國貨幣對外匯率上升，反之，該國貨幣匯率下跌； 國際收支中如果出口大於進口，資金流入，意味着國際市場對該國貨幣的需求增加，則本幣會上升。反之，若進口大於出口，資金流出，則國際市場對該國貨幣的需求下降，本幣會貶值。

第二，利率。

利率作爲一國借貸狀況的基本反映，對匯率波動起決定性作用。利率水平直接對國際間的資本流動產生影響，高利率國家發生資本流入，低利率國家則發生資本外流，資本流動會造成外匯市場供求關係的變化，從而對外匯匯率的波動產生影響。一般而言，一國利率提高，將導致該國貨幣升值，反之，該國貨幣貶值；

第三，通貨膨脹。

一般而言，通貨膨脹會導致該國貨幣匯率下跌，通貨膨脹的緩解會使匯率上浮。通貨膨脹影吶本幣的價值和購買力，會引發出口商品競爭力減弱、進口商品增加，還會引發對外匯市場產生心理影響，削弱本幣在國際市場上的信用地位。這三方面的影響都會導致本幣貶值；

第四，政治局勢。

一國及國際間的政治局勢的變化，都會對外匯市場產生影響。政治局勢的變化一般包括政治衝突、軍事衝突、選舉和政權更迭等，這些政治因素對匯率的影響有時很大，但影響時限一般都很短。外匯匯率的波動，雖然千變萬化，和其他商品一樣家見銷路不佳，競相拋售某種貨幣，市場賣方力量佔了上風，則匯價必然下跌。

第五，一國的經濟增長速度。

這是影響匯率波動的最基本的因素。根據凱恩斯學派的宏觀經濟理論，國民總產值的增長會引起國民收入和支出的增長。收入增加會導致進口產品的需求擴張，繼而擴大對外匯的需求，推動本幣貶值。而支出的增長意味着社會投資和消費的增加，有利於促進生產的發展，提高產品的國際競爭力，刺激出口增加外匯供給。

第六，市場觀點。

所謂的市場觀點是指外匯交易員對未來匯率短期波動方向的預期與認知，而匯率短期的波動往往就是反映市場觀點。市場觀點可以有「正面」與「負面」兩種。當某種貨幣的市場觀點被視爲正面的時候，會較諸其他貨幣相對強勢；反之，當某種貨幣的市場觀點被解釋成負面時，則會比其他貨幣相對弱勢。

第七，人們的心理預期。

這一因素在國際金融市場上表現得尤爲突出。匯兌心理學認爲外匯匯率是外匯供求雙方對貨幣主觀心理評價的集中體現。評價高，信心強，則貨幣升值。這一理論在解釋無數短線或極短線的匯率波動上起到了至關重要的作用。

第八，技術分析。

許多市場參與者認爲過去市場價格移動的方向可以用來預測未來的走勢，所以他們以過去市場價格變動的資料來交易，而非以經濟基本面或消息面爲考量，這種方式稱爲技術分析。

擴展資料：

分析匯率的方法主要有兩種：基礎分析和技術分析。基礎分析是對影響外匯匯率的基本因素進行分析，基本因素主要包括各國經濟發展水平與狀況，世界、地區與各國政治情況，市場預期等。

技術分析是藉助心理學、統計學等學科的研究方法和手段，通過對以往匯率的研究，預測出匯率的未來走勢。

2、當今世界上研究匯率變化的經典理論

主要有三個：英國學者葛遜的國際借貸說、瑞典經濟學家卡塞爾的購買力平價說、英國著名經濟學家凱恩斯的利率平價說。其中以利率平價說和購買力平價說對市場的影響最大。

參考資料：百度百科-外匯匯率

外匯會受經濟及政治因素影響，例如：國際收支，通貨膨脹、利率、經濟增長，政治因素等等，各國政府也會在外匯市場中干預匯價。影響外匯的因素具體表現如下：、

一、國際收支

如果一國國際收支爲順差，則外匯收入大於外匯支出，外匯儲備增加，該國對於外匯的供給大於對於外匯的需求，同時外國對於該國貨幣需求增加，則該國外匯匯率下降，本幣對外升值；如果爲逆差，反之。需要注意的是，美國的鉅額貿易逆差不斷增加，但美元卻保持長期的強勢，這是很特殊的情況 ，國際收支是一國對外經濟活動的綜合反映,它對一國貨幣匯率的變動有着直接的影響.而且,從外匯市場的交易來看,國際商品和勞務的貿易構成外匯交易的基礎,因此它們也決定了匯率的基本走勢。

（ *注：國際收支是指一定時期內一箇國家與其他國家之間商品、勞務、收入的交易，無償轉移支付，該國貨幣黃金、特別提款權以及對其他國家債權債務變化的綜合反映。）

二、通貨膨脹

通貨膨脹大家都知道，就是在信用貨幣制度下，流通中的貨幣數量超過經濟實際需要而引起的貨幣貶值和物價水平全面而持續的上漲。

通俗的講就是紙幣的發行量超過流通中所需要的數量，從而引起紙幣貶值，物價上漲，我們把這種現象稱之爲通貨膨脹，那通貨膨脹是如何影響外匯波動的呢？

①若一國通貨膨脹率高於他國，該國出口競爭力減弱，而外國商品在該國市場上的競爭力增強；這會引起該國貿易收支逆差，造成外匯供求缺口，從而導致本幣匯率下降。

②通貨膨脹會使一國實際利率下降，推動資本外逃，（如最近鬧得沸沸揚揚的新聞——商界大佬們正忙着逃離）引起資本項目逆差和本幣匯率下降。

③由於通貨膨脹是一箇持續的物價上漲過程，人們的通貨膨脹預期會演變成本幣匯率下降預期。在這種預期心理下，爲了避免本幣貶值可能帶來的損失，人們會在外匯市場上拋售本幣搶購外匯。而這種投機行爲會引起本幣匯率的進一步下降。

通貨膨脹的兩件大事件的發生，一箇是普通商品和不動產價格的上升，第二種國家宏觀調控抑制通脹會進行銀行加息，通貨膨脹是市場經濟發展常有的現象，普通的通脹不會立刻對市場匯率造成影響，只有高出了世界的平均水平，纔會引起投資者關注，並且引起國際市場匯率的變化。

任何一箇國家都有通貨膨脹，如果本國通貨膨脹率相對外國高，則本國貨幣對外貶值，外匯匯率上升。

三、利率

從短期來看，利率對匯率的影響是極爲顯著的。它影響匯率的傳導機制包括以下三個方面。

①在其他條件不變的前提下，利率上升會吸引資本流入，在外匯市場上形成對該國貨幣的需求，推動高利率貨幣的匯率上升。當代的國際金融市場上存在大量國際遊資，它們對利率的變動極爲敏感，所以從短期來看，誘發國際資本流動是利率影響匯率的主要途徑。

②利率上升意味着信用緊縮，這會抑制該國的通貨膨脹，在一定時期可以通過刺激出口和約束進口推動該國貨幣匯率上升。

③利率上升會抑制該國總需求，特別是嚴重依賴於貸款的那一部分投資需求和消費需求，這會進一步限制進口並從而有助於該國貨幣匯率上升。

四、經濟因素、貨幣政策

匯率作爲兩國實力的對比，一國經濟發展越好其匯率也會相應上漲。通俗的講即一國經濟發展好，那麼該國的匯率就會相應上漲，反之則下跌。

在影響外匯市場短期波動的經濟新聞中，經濟統計數據的公佈對其影響最大，利率政策在所有經濟數據中，各個國家關於利率的調控以及政府出臺的貨幣政策動向無疑最重要。

例如2017年7月20日週四，歐洲央行行長關於利率一事發表講話偏鷹派，維持利率不變，強調對寬鬆貨幣政策的支持，從而提振歐元令當晚歐元兌美元匯率大漲。

其次，非農數據。非農業人口就業數據的增減數和失業率是近幾年影響外匯交易市場短期波動的重要數據，由美國勞工在每月的第一個星期五公佈。從外匯市場上它是美國經濟的晴雨表，數據本身的好壞預示着美國經濟前景的好壞。直接影響外匯市場短期波動。

其他經濟數據包括工業生產，個人收入，國民生產總值、開工率、庫存率、美國經濟綜合指標的先行指數、汽車銷售數等等；但相對比非農他們對匯市的影響要小的多。

五、政治因素

外匯交易市場受政治因素影響大，主要是外匯作爲國際流動性資產在政治動盪的格局下所面臨的風險比其他資產大，當某一件事發生時外匯市場的漲幅波動會經常性的超過股市和債市市場的變化。

比如上週7月21日鬧得沸沸揚揚的特朗普“通俄門”事件，特朗譜醫改法案危機令美元指數遭受暴擊狂跌至93.85，刷新一年最低，同時讓黃金和一些非美貨幣兌得到有力支撐。

六、投資客的心理預期

在影響外匯走勢的各種因素中，投資者心理預期也時影響外匯短期走勢的重要因素，外匯市場波動還是主要受供求關係影響國際金融市場上的市場預期、投機信息、市場評價及經濟新聞都會影響到投資者的心理，從而引起外匯市場的短期波動。舉個例子特殊情況下當人們普遍看好某國貨幣時會大批買進該國貨幣，外匯市場買單多了短期內會一定程度地推升該國匯率上漲。因此心理預期屬於影響匯率因素的非經濟因素。

總結：外匯交易市場匯率的波動受很多因素會影響，雖然市場的自我調節始終佔據最主要的位置，但是加強對這些問題的關注會更有助於大家分析行情走勢從而更好的獲利。

影響匯率波動的最基本因素主要有以下幾種：

第一，國際收支及外匯儲備。

所謂國際收支就是一箇國家的貨幣收入總額與付給其它國家的貨幣支出總額的對比。如果貨幣收入總額大於支出總額，便會出現國際收支順差，反之，則是國際收支逆差。國際收支狀況對一國匯率的變動能產生直接的影響。發生國際收支順差，會使該國貨幣對外匯率上升，反之，該國貨幣匯率下跌;

這是影響匯率的最直接的一箇因素。關於國際收支對匯率的作用早在19世紀60年代，英國人葛遜就作出了詳細的闡述，之後，資產組合說也有所提及。所謂國際收支，簡單的說，就是商品、勞務的進出口以及資本的輸入和輸出。國際收支中如果出口大於進口，資金流入，意味着國際市場對該國貨幣的需求增加，則本幣會上升。反之，若進口大於出口，資金流出，則國際市場對該國貨幣的需求下降，本幣會貶值。

第二，利率。

利率作爲一國借貸狀況的基本反映，對匯率波動起決定性作用。利率水平直接對國際間的資本流動產生影響，高利率國家發生資本流入，低利率國家則發生資本外流，資本流動會造成外匯市場供求關係的變化，從而對外匯匯率的波動產生影響。一般而言，一國利率提高，將導致該國貨幣升值，反之，該國貨幣貶值;

利率水平的差異，所有貨幣學派的理論對利率在匯率波動中的作用都有論及。但是闡述的最爲明確的是70年代後興起的利率評價說。該理論從中短期的角度很好的解釋了匯率的變動。利率對匯率的影響主要是通過對套利資本流動的影響來實現的。溫和的通貨膨脹下，較高利率會吸引外國資金的流入，同時抑制國內需求，進口減少，使得本幣升高。但在嚴重通貨膨脹下，利率就與匯率成負相關的關係。

第三，通貨膨脹。

一般而言，通貨膨脹會導致該國貨幣匯率下跌，通貨膨脹的緩解會使匯率上浮。通貨膨脹影吶本幣的價值和購買力，會引發出口商品競爭力減弱、進口商品增加，還會引發對外匯市場產生心理影響，削弱本幣在國際市場上的信用地位。這三方面的影響都會導致本幣貶值;

物價水平和通貨膨脹水平的差異，在紙幣制度下，匯率從根本上來說是由貨幣所代表的實際價值所決定的。按照購買力評價說，貨幣購買力的比價即貨幣匯率。如果一國的物價水平高，通貨膨脹率高，說明本幣的購買力下降，會促使本幣貶值。反之，就趨於升值。

第四，政治局勢。

一國及國際間的政治局勢的變化，都會對外匯市場產生影響。政治局勢的變化一般包括政治衝突、軍事衝突、選舉和政權更迭等，這些政治因素對匯率的影響有時很大，但影響時限一般都很短。外匯匯率的波動，雖然千變萬化，和其他商品一樣。歸根到底是由供求關係決定的。在國際外匯市場中，當某種貨幣的買家多於賣家時，買方爭相購買，買方力量大於賣方力量;賣方奇貨可居，價格必然上升。反之，當賣家見銷路不佳，競相拋售某種貨幣，市場賣方力量佔了上風，則匯價必然下跌。

第五，一國的經濟增長速度。

這是影響匯率波動的最基本的因素。根據凱恩斯學派的宏觀經濟理論，國民總產值的增長會引起國民收入和支出的增長。收入增加會導致進口產品的需求擴張，繼而擴大對外匯的需求，推動本幣貶值。而支出的增長意味着社會投資和消費的增加，有利於促進生產的發展，提高產品的國際競爭力，刺激出口增加外匯供給。所以從長期來看，經濟增長會引起本幣升值。由此看來，經濟增長對匯率的影響是複雜的。但如果考慮到貨幣保值的作用，匯兌心理學有另一種解釋。即貨幣的價值取決於外匯供需雙方對貨幣所作的主觀評價，這種主觀評價的對比就是匯率。而一國經濟發展態勢良好，則主觀評價相對就高，該國貨幣堅挺。

第六，市場觀點。

所謂的市場觀點是指外匯交易員對未來匯率短期波動方向的預期與認知，而匯率短期的波動往往就是反映市場觀點。市場觀點可以有「正面」與「負面」兩種。當某種貨幣的市場觀點被視爲正面的時候，會較諸其他貨幣相對強勢;反之，當某種貨幣的市場觀點被解釋成負面時，則會比其他貨幣相對弱勢。外匯交易員會在已知的經濟情勢下，對市場消息做出最快速的反應，通常他們會預先考慮市場的消息與政府可能宣佈的重大措施，並在信息正式公佈前採取買進或賣出的動作。市場觀點將會影響消息正式公佈後的匯率走勢。例如在政府公佈GDP(國內生產毛額)數據之前，市場抱持相當樂觀的看法，該國的貨幣匯率可能因此而上漲，萬一公佈的結果低於市場的預期時，即使此一數據對該國的經濟來說仍然是個好消息，匯率還是有可能因爲失望性賣壓而下跌。相關的消息曝光後，將會影響現存的市場觀點。

第七，人們的心理預期。

這一因素在國際金融市場上表現得尤爲突出。匯兌心理學認爲外匯匯率是外匯供求雙方對貨幣主觀心理評價的集中體現。評價高，信心強，則貨幣升值。這一理論在解釋無數短線或極短線的匯率波動上起到了至關重要的作用。除此之外，影響匯率波動的因素還包括政府的貨幣、匯率政策，突發事件的影響，國際投機的衝擊，經濟數據的公佈甚至開盤收盤的影響。

第八，技術分析。

許多市場參與者認爲過去市場價格移動的方向可以用來預測未來的走勢，所以他們以過去市場價格變動的資料來交易，而非以經濟基本面或消息面爲考量，這種方式稱爲技術分析。在市場參與者2024-09-05 會採取與以往相同策略的假設前提下，技術分析可以替投資人描繪出未來的市場走勢。關於技術分析的應用理論很多，但其精神可總結成以下這則格言：與市場趨勢爲友。

（1）貿易差額。如果一國對外貿易保持順差，該國的外匯就出現供大於求的現象，導致外匯貶值，本幣升值；如果一國對外貿易保持逆差，該國的外匯就出現供小於求，導致外匯升值，本幣貶值。

（2）通貨膨脹。如果一國的物價持續上漲，出現了通貨膨脹，本幣發行過量，意味着本幣對內貶值，必然導致對外也貶值。

（3）利率。當本國經濟處於正常狀態時，如果本國利率高於外國利率，那麼就會吸引外國資本流入，外匯供應充裕，本幣就升值；如果本國利率低於外國利率，那麼就導致資本流出，外匯供應緊張，本幣就會貶值。

（4）經濟狀況。如果一國經濟增長率較高，經濟發展快，外國投資者看好該國市場，外國資本就會流向該國，該國的外匯充裕，本幣就升值；同時，本國居民因經濟增長，購買力增強，大量購買國外產品用於日常消費，使得本幣貶值。經濟增長的結果對外匯波動方向的影響是不確定的。

（5）外匯管制。承擔外匯管制任務的是中央銀行，各國央行通過在貨幣供或求兩方面的管制來影響外匯匯率。當央行買入某種貨幣時，將使該貨幣短期內的需求增加，使該貨幣升值；當央行賣出某種貨幣時，將使該貨幣短期內的供應增加，使該貨幣貶值。

（6）重大國際事件。重大政治事件、重大的政策改變、戰爭、經濟制裁、巨大的自然災害等屬於國際事件，其對外匯市場的影響是直接的和迅速的。

（7）心理因素。影響人們對匯率波動的心理預期因素主要來自三個方面：一是與外匯買賣相關的數據資料；二是廣播電視臺播報的經濟新聞、政治新聞及其評論；三是社會上流傳的未經證實的消息。這些因素通過影響外匯市場交易者的心理預期從而影響匯率波動。