[嘉里建设]建银国际：维持康师傅控股“跑赢大市”评级 目标价升至9.9港元

建銀國際發佈研究報告稱，維持康師傅控股（00322）“跑贏大市”評級，下調2024財年盈測4.7%，反映上半財年較預期疲弱的方便麪銷售，不過由於消費情緒正在改善，加上夏季將推動需求，預期下半財年表現將逐步好轉，料期間方便麪及飲料收入分別增長3%及8%，兩業務毛利率分別改善至28.5%及31.8%，目標價由9.3港元上調至9.9港元，相信集團將維持100%派息比率，股息收益率達到7.5%吸引水平。

報告中稱，由於消費情緒疲弱，市場對方便麪需求減弱，康師傅控股3月至5月方便麪銷售放緩，因此將其上半財年方便麪銷售預測由原預期增長1%，下調至下降2%。該行相信，康師傅將繼續投資新產品和行銷，以在今年餘下時間競爭日益激烈的情況下保持市場份額。由於營運槓桿增加，預期下半財年息稅前利潤率將年增0.3個百分點至5.7%。