「钢铁板块」三大运营商布局“东数西算” 开启竞争新赛道

受“东数西算”工程正式启动消息提振，2月21日，A股市场上算力概念以及数据中心板块上演涨停潮。但“热闹是他们的”，相较“东数西算”概念股的热闹，同样涉足数据中心业务，为“东数西算”提供网络基础的三大电信运营商在二级市场上却表现平淡。

2月21日，中国移动A股高开，盘中持续高位震荡，截至收盘报63.53元/股，小幅上涨1.16%。同期，中国联通低开高走，截至收盘报3.97元/股，小幅上涨0.25%；中国电信则报收于4.19元/股，跌1.64%。

“三大运营商盘子大，因此波动有限，此外，IDC业务带来的收入在运营商总收入版图中占比相对较小。”通信行业分析师付亮告诉《证券日报》记者，“但长期来看，随着政策的逐步倾斜，三大运营商有望获得更多业务增量，IDC业务与运营商其他自有业务的融合也有望带来新的市场空间。”

积极抢滩“东数西算”

事实上，三大运营商均在“东数西算”领域有所布局。今年1月份，中国移动（广西）数据中心一期工程建成投产。据了解，该中心共分为两期建设，总投入25亿元，可容纳1.5万个机架，22.5万台服务器，将为打造面向东盟的数字丝绸之路提供新动能。此外，广西移动已在全区建成数据中心30处，遍布14个设区市。

中国电信集团有限公司副总经理刘桂清表示，中国电信是国内数量最多、分布最广、中国最大的IDC服务提供商，拥有794个数据中心，机架50万个。中国电信明确“2+4+31+X”布局，其中2指在内蒙古、贵州两个枢纽的内蒙古和贵州数据中心园区，定位为全国数据存储备份、离线分析的基地；4为京津冀、长三角、粤港澳大湾区和成渝四个枢纽的布局，定位为热点地区高密度人口高频次访问的视频播放、电子商务等实时要求较高的业务承载；31+X为包括甘肃、宁夏两个枢纽在内的为31省（自治区、直辖市）及X个重点城市的布局，重点定位为车联网、自动驾驶、无人机、工业互联网、AR\VR等超低延迟、大带宽、海量连接的业务。

据刘桂清透露，目前，中国电信在2+4区域拥有数据中心机架规模40万个，在中国电信所有数据中心占比达到80%，下一步中国电信将进一步加快在八大枢纽节点的征地、建设工作，预计“十四五”末占比达到85%。同时，进一步优化东西部比例，由现在的7：3调整至“十四五”末的6：4。

中国联通方面相关负责人告诉《证券日报》记者，中国联通加快京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝区域四大国家东数枢纽节点新型数据中心新建、扩建项目，满足国家重大区域发展战略实施需要。

同时，发挥能源、气候等自然资源优势，建设蒙贵甘宁四大国家西算枢纽节点，提升算力服务品质和利用效率，打造面向全国的非实时性算力保障基地。

“中国联通在积极申报并建设相关项目，争取为国家‘东数西算’工程的有效落地树立标杆。”中国联通负责人表示。

付亮对《证券日报》记者表示，西部地区温差大能耗小，电力成本低，有独特的地域优势。因此，“东数西算”可以被视为产业共同推动的结果。未来西部地区有望迎来更多政策倾斜，建立起更好的产业环境，或有更多数据存储、云计算需求汇聚到西部地区。

数据中心运营成本有望下降

“东数西算”有望在业绩层面为三大运营商带来利好。

刘桂清表示，全国一体化大数据中心体系建设，将有效弥补东部资源的不足，同时将充分盘活西部资源并降低运营成本。“一直以来，数据中心的能耗居高不下。以中国电信为例，2021年数据中心耗电达到56亿度，占总耗电量的20%。此次一体化大数据中心布局要求能源网和算力网高效协同，将在一定程度上降低运营成本。”

国盛证券通信联席首席分析师黄瀚告诉《证券日报》记者，“东数西算”推动新增数据中心扩容，会对运营商整体收入有正向贡献，同时会对整个网络流量端有非常明显的拉动。此外，“东数西算”初期可能会以地方政府及运营商等合作的形式开展，运营商会深度参与其中并充分受益。

“我们预计未来新兴业务在运营商收入中的平均占比能达到30%以上。”黄瀚表示，在运营商整体数字化转型的大背景下，云计算、物联网等新兴业务的比重会进一步提升。“‘东数西算’是一个很好的落脚点。”

在电信运营商行业资深观察人王征南看来，“东数西算”意味着新一轮通信基建的开始，对通信领域是重大利好。“同时，算力优化升级背后是新的技术应用，新场景的迭代，运营商云数赋能的行业将更加广泛。”

值得注意的是，三大运营商收入结构调整会是一个长期过程。“短期来看，传统业务仍将为三大运营商贡献绝大多数收入，至少在一两年之内，收入格局不会发生改变。”王征南表示。

在他看来，三大运营商布局“东数西算”还有更重要的意义。“随着基础设施逐渐完善，未来三年到五年，围绕数字通讯产业，周边地区可能会建立起新的产业链，从而带动西部地区整体经济发展。”（李乔宇）