美联储为阻止高通胀预计今年将加息四次，摩根大通为何还是建议买入美东港股份股票股？

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目前,市場對美聯儲拋出了加速減債+加息+縮表的鷹派觀點正在市場上熱炒。該公司預計美聯儲今年可能升息4次,關於美聯儲爲阻止高通脹預計今年將加息四次,摩根大通爲何還是建議買入美股?

美聯儲爲阻止高通脹預計今年將加息四次

而且,近幾個月以來,美債連跌,十年期國債收益率一路上揚,目前已跌至1.8%的城頭,破位僅僅是個時間問題,表明美聯儲今年3月首次上調利率的可能性正在增加,若本週美國CPI數據持續走高,美聯儲在三月升息的可能性將接近90%。

由於受到高通貨膨脹的牽制,美聯儲目前必須收緊貨幣政策,但是它的貨幣緊縮過程中也存在一些不確定因素,這一可變因素主要來自兩個方面:一是當美聯儲收緊貨幣政策時,如果美股大幅下挫,系統風險一旦上升,聯邦儲備系統將停止提高利率。這種情況與2024年末有一些相似,當時美聯儲縮表導致貨幣市場出現風險,美股市場受到劇烈震盪,美聯儲被迫停止收緊貨幣政策。

其次,美聯儲的貨幣超髮帶有明顯的債務危機轉嫁色彩,因此,美聯儲將與主要經濟體的貨幣政策動態掛鉤,特別是在我國。如果國內的貨幣政策總是搶在美聯儲緊縮貨幣行動前出牌,總是提前放鬆,那就有可能被美聯儲打個時辰,反手向我國輸出通貨膨脹,這將破壞我們宏觀調控的節奏。

今年7月,我們國家在美聯儲收緊貨幣政策之前,提前進行了超預期的降準,而這次降準被華爾街打破了時間限制,導致大宗商品價格完全失控,煤炭等價格大幅上漲,這嚴重影響了我國去年下半年的經濟增長。

由於我國經濟增長放緩,市場對國內寬信用+寬貨幣+寬財政的預期非常強烈,普遍認爲我國貨幣政策將與美聯儲的緊縮貨幣政策相對沖,我認爲這一導向略爲不妥當。目前美國正在世界範圍內積極推進金融戰略,就像餓虎四處覓食,到處尋找債務危機的機會,因此,美國將密切注視我國的貨幣政策,準備利用我國先期的貨幣調整來做文章,這是國內應該注意的問題。

預期中美今年的貨幣政策難以保持平穩的貨幣基調,會有一定的針對性,儘管我國強調貨幣政策的自主,但這種自主性還包括防止美國的債務危機轉嫁,因此國內的貨幣政策應該內外兼顧。

有人認爲美聯儲今年四次加息的可能性並不大,高盛也有拋出濃煙的預期,對此投資者或要持謹慎態度,辯證分析,以美股及美國金融市場的綜合風險來衡量美聯儲的加息問題。

從嚴格意義上講,美聯儲的QE政策不會輕易暴露,只要美國經濟復甦,再一次讓自己成爲全球焦點,但中國金融市場若保持穩健,那麼美國金融市場的緊縮風險就會暴露出來。

所以美聯儲真收假收主要還是看下半年,目前美國經濟數據雖然不錯,但潛在風險也是一堆,新冠疫情,債臺高築、資產泡沫、高通脹等複雜問題糾纏不休,貨幣政策若抓不住將引發危機,因此,預計美聯儲的貨幣緊縮行動也將如履薄冰,而美聯儲目前高聲叫喊主要是爲了遏制通貨膨脹,引導通脹預期,關於後市升息和縮表力度仍有許多不確定因素。

該公司首席執行長戴蒙星期一也說,美國正在向數十年來最好的經濟增長方向發展,並且預期今年美聯儲將利率提高4次以上。

Dimon表示:“我們有可能在今年經歷了大蕭條之後的最佳增長,而且明年將非常好。

Dimmon表示,儘管美聯儲提高利率有可能超過投資者的預期,但經濟還是會有所增長。預計今年高盛將升息4次,戴蒙說,如果它不繼續提高利率,他會很喫驚。

Dimmon表示:“通貨膨脹的情況比美聯儲所認爲的還要糟糕,利率也比我們所想的要高。要是加息四次,我個人會很喫驚的。”

然而,戴蒙表示,儘管基礎經濟看上去很強勁,但由於美聯儲開始提高利率,股市投資者可能會在這一年中度過。在某種程度上,我們認爲,隨着利率的提高,人們會以某種方式作出預測,市場今年將會出現大幅波動。

如果我們運氣好,美聯儲能夠減緩通貨膨脹,我們就能實現他們所說的軟着陸,”他補充道。

摩根大通爲何還是建議買入美股?

面臨美股近期持續下跌,摩根大通策略師MarkoKolanovic和其他人在週一(1月10日)提出建議:現在是開始逢低買進美股的時候了。當天,摩根大通的首席執行長說:“如果今年只提高了四次利率,我會很喫驚。”

Kolanovic在一份給客戶的報告中寫道:“風險資產對美聯儲會議記錄的回撤反應太過分了。政策緊縮可能是逐步的,風險資產應能跟得上其步伐,並出現一箇強有力的週期性復甦環境。Kolanovic認爲,儘管升息前景令高估值股票承壓,但由於經濟持續擴張,牛市並未脫離軌道。

由於有可能提前提高利率,美股週一下跌繼續,而以科技股爲主導的納斯達克綜合指數上週創下自2月份以來最差表現。

Kolanovic樂觀地預計,奧密克戎的疫情可能會終結新冠疫情,從而刺激第二季度的經濟增長。