[纳克达斯]永续合约和交割合约更大的区别是

導讀：在數字貨幣交易市場上，有兩種主要的合約類型，那就是永續合約和交割合約。這兩種合約的更大區別在於到期時間。那麼究竟是哪些方面使得永續合約和交割合約有所差異呢？本文將爲大家分析並對比這兩種合約類型的區別。

1.定義

永續合約

永續合約，又稱爲合約、全倉合約或者連續合約。這種合約沒有到期時間和結算日期，持倉時間相當於無限期，交易者可以隨時在市場上交易並持有合約。合約價格採用溢價指數的形式來定價。

永續合約並不是無限期的，而是到了一定時間點後，合約會自動減半，時間間隔一般爲一年。也就是說，合約到了一定時間後，交易量呈減半趨勢，波動性也變得更小。

交割合約

交割合約，也稱爲期貨合約，是指在固定日期到達時，交易雙方必須交割現貨的一種合約。它是爲了規避現貨交易價格波動帶來的風險而產生的衍生品，它是由交易所統一制定的合約，具備兩個特點：交易量大且交割日期與合約規定的到期日期相同。

在交割合約中，在合約到期時，雙方必須按照合約規定的標的物，以合同約定的價格和數量進行實物交割或者現金交割。其中現貨交割意味着交易者必須在到期日期履行交易，必須持有足夠數量的標的物。而現金交割，就是指買方和賣方的差價結算。

2.交易約定

永續合約

永續合約是按照溢價指數來定價的。溢價指數的含義是基礎貨幣（比如比特幣）的價格與合約價格之間的差異。當溢價指數爲0時，合約價格與基礎貨幣價格相等，而當溢價指數爲正時，合約價格比基礎貨幣價格高。相反，當溢價指數爲負時，合約價格比基礎貨幣價格低。

根據不同的平臺，永續合約可以採用不同的定價方式。例如，一些平臺將永續合約的價格直接與標的物的價格掛鉤，而其他平臺則採用貼近現貨市場的指數價格作爲定價基準。

交割合約

交割合約一般採用現貨市場的價格作爲參照標準，並以該市場的合約爲標準。例如，在一些期貨交易所中，交割合約的價格是根據現貨市場上標的物的價格測定的。這意味着，買賣雙方根據當前的市場價格來確定合同的價格。在交割時，雙方必須根據協議規定的價格和數量進行實物交割或者現金交割。

3.槓桿和保證金

永續合約

永續合約通常採用槓桿交易，也就是說，交易者不需要存放全部保證金就可以交易。相反，交易者僅需交納少量的保證金，就可以掌握更多的資本，從而增加收益。然而，使用高槓杆交易也會增加損失的風險。因此，如果交易者沒有足夠的經驗和風險管理計劃，就不應該使用高槓杆交易。爲了減少投資者的損失，永續合約通常設置了強制平倉機制。

交割合約

與永續合約不同，交割合約交易者必須支付一定的保證金，以確保他們能夠按照合同所約定的交割標準，履行自己的義務。保證金通常爲合同總價值的一定比例。與永續合約類似，交割合約也提供槓桿交易，但是交割合約的槓桿比永續合約低。

4.波動性和風險控制

永續合約

在永續合約中，價格的波動性相對較大。這可能會嚇跑一些無法承受大波動的投資者。因此，永續合約平臺通常會採用多種風控措施，如限制持倉、止損和強制平倉等機制，以保障交易者的權益並減小風險。

交割合約

交割合約的價格相對穩定，因爲在約定的交割和結算日期前，價格會穩定。這也使得交割合約在風險控制方面具有優勢。在交割合約上，損失通常是可控的，因爲交割合約存在積極的合約條款，確保交易者達成的合理合同不受市場崩盤的影響。

總結

從以上分析可以看出，永續合約和交割合約之間的更大區別在於到期時間的存在與否。而這種差異也會影響到雙方在交易約定、槓桿和保證金、以及風險控制方面的差異。在選擇合約類型時，需要考慮個人風險偏好和交易需求。交易者需要更加瞭解這兩種合約的特點，從而根據自己的需求選擇最適合的交易方式。