热评-「广发核心精选股票」沪硅产业 东方财富

未來，300mm半導體晶圓仍將是主流尺寸。同時，100-150mm半導體硅片產能將逐步向200mm硅片轉移，而200mm硅片產能將逐步向300mm硅片轉移，並向大尺寸方向發展。這是半導體硅片產業最基本的發展趨勢。上海硅產業全球化計劃已實施，投資近30億元，加快200mm特種硅片擴產。

認證壁壘：硅晶圓供應商的下游客戶是芯片製造企業。通常，芯片製造企業會要求硅片供應商提供部分硅片進行試產。芯片製造企業通過內部認證後，將產品發往下游客戶處，獲得客戶認可後，再對硅片供應商進行認證，最後正式簽訂採購合同。輕摻雜硅拋光片廣泛用於製造大規模集成電路，有的還用於生產外延片。重摻雜硅拋光片主要用於生產外延片。通過投資生態系統，湖光正在向產業鏈上下游佈局，也將優化未來的運營空間。

1、滬硅產業值得長期持有嗎

年後，國際主要廠商的產能將陸續釋放。如果按照規劃產能進行佈局，實力較弱的新建硅片工廠必然會變成落後產能。因此，爲了維持行業供需平衡，我們認爲未來國家窗口指導審查必然會更加嚴格。一些計劃的項目可能會被擱置。從財務角度看，競爭對手格局顯示，上海硅業產品線單一、資金投入大、折舊攤銷重。不過，2024年週轉率已趨於穩定，利潤也開始攀升。

2、滬硅產業三季報

這種供需關係，在美國主導的半導體禁令的背景下，勢必會促進我國半導體產業的分化，從而催生出一些努力將更多產業價值保留在自己手中的企業。產能利用率假設：200mm及以下尺寸硅片：22-24年。受益於功率半導體、模擬IC等需求旺盛，公司產品供不應求，暫無大力擴產計劃。產能利用率預計保持在95以上。2024年，全球前五名廠商市場份額合計爲86.6%，上海硅業佔比2.2%。

3、滬硅產業最新消息

半導體硅片也是我國半導體產業鏈與國際先進水平差距最大的環節之一。目前，我國半導體硅片供應高度依賴進口，國產化進程嚴重滯後。半導體硅片是生產集成電路、分立器件等半導體產品的關鍵材料，是半導體產業鏈的基礎組成部分。 SOI硅片即絕緣體上硅片，是常見的硅基材料之一。其核心特點是在頂部硅片和支撐襯底之間引入氧化物絕緣埋層。與同行業相比，上海硅產業更值得投資，但估值短期內將限制價格上漲空間。

4、滬硅產業在半導體地位

上海硅業集團主要從事半導體硅片的研發、生產和銷售，是中國大陸最大的半導體硅片製造企業之一。公司300mm半導體硅片產銷量較低。作爲半導體硅片市場的新進入者，公司在技術積累、成本控制、客戶關係等方面仍落後於全球前五名領先企業。

但在某些領域，比如我們觀察到的物聯網、汽車芯片等，它們對製造工藝的要求並不高。與消費級芯片和工業級芯片相比，汽車芯片對溫度、可靠性、安全性有更高的要求。開發-認證-SOP週期較長，行業特點適合與我國目前的半導體制造業進行本地化替代。