「iphone6s上市时间」高铁b端不定期份额折算是什么意思

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一、高鐵b端不定期份額折算是什麼意思

就是下折，所謂下折，是指當分級基金B份額的淨值下跌到某個價格（比如0.25元）時，爲了保護A份額持有人利益，基金公司按照合同約定對分級基金進行向下折算，折算完成後，A份額和B份額的淨值重新迴歸初始淨值1元，A份額持有人將獲得母基份額，B份額持有人的份額將按照一定比例縮減。下折時母基金、A份額、B份額的折算如下：

B份額淨值歸1，份額減少。如1000份淨值爲0.25元的B份額，折算後成爲250份淨值爲1元的B份額。值得注意的是，折算是按照B份額的淨值結算，而非交易價格。實際過程中B份額的交易價格往往高於淨值，引發投資者更大的損失。

A份額折算爲與B份額相等的份額，剩餘的份額折算成淨值爲1元的母基金。如1000份A份額，折算後成爲250份A份額，其餘750份將按淨值轉換爲母基金。實際過程中A份額的交易價格往往在0.8元附近，故通常在預計觸發下折時買A份額將獲得不錯收益。（注：當市場在大部分標的都處於跌停情況時，也就是極端缺乏流通性時買入A份額套利也可能會遭受損失）。

母基金淨值歸1，份額減少。如1000份淨值爲0.65元的母基金，折算爲650份淨值爲1元的母基金。

以招商中證煤炭等權指數分級爲例，截至7月8日（T-1日）收盤，煤炭B參考淨值爲0.245元，觸發下折。在臨近下折時，B份額的淨值槓桿在4倍左右，價格槓桿在3倍左右，高槓杆會吸引投機人士出高價搏反彈。

但值得注意的是，7月9日煤炭B的跌停價爲0.551元，已較前一日淨值大幅溢價超過110%，在此時買入B份額非但不能盈利，還會產生兩方面的損失。首先此時B份額溢價較高，而下折是以0.25元左右的淨值折算，而非0.551元的交易價格，所以下折後投資者會虧掉因高槓杆等綜合因素帶來的超高溢價率；其次，在下折期間母基金可能會繼續下跌，此時投資者卻因爲停牌無法操作，可能導致資產進一步縮水。

所以，即便B份額前面已經虧了很多，此時投資者也應果斷止損，如果B份額因跌停堵路無法賣出，則建議買A份額合併成母基金贖回。需要注意的是，部分券商支持“T+1日盲並”，即可在買入A份額當天與B份額合併，並在次日贖回。

雖然B份額因槓桿作用在牛市中一度所向披靡，創造了巨大的財富效應。但槓桿是把“雙刃劍”，一旦市場變臉，下跌之快往往令人猝不及防，特別是在有漲跌幅限制的A股市場，投資者一旦滿倉B份額，往往會因“跌停堵路”無法及時止損，只能任人宰割。

二、招商煤炭分級基金折算是好事嗎

每到年底年初分級基金就會集中定期折算。分級基金的本質是分級A把錢借給分級B去炒股，分級B向分級A支付“利息”，也就是合同中寫明的約定收益率。平時這個約定收益率按365天切分，一天分一點到分級A的淨值裏。定期折算的時候一次性把分級B之前每天付給分級A類的“利息”以母基金的形式派發給投資者，分級A淨值歸1。

比如，假設醫藥A到了定期折算日，淨值爲1.06元，投資者擁有10000份的醫藥A。那麼折算後投資者可以得到10000份淨值爲1元的新的醫藥A和資產淨值爲600元的母基金。等式的左右兩邊並不發生改變，即1.06X10000=1X10000+0.06X10000。

定期折算前基金公司會發出公告通知定期折算基準日（T日），這一天母基金是不能申購贖回和分拆合併的，但母基金和分級A還可以正常交易。基準日後的第一個交易日（T+1日）是折算日，這一天母基金依然不能申購贖回和分拆合併，並且母基金和分級A也暫停交易一天。基準日後的第二個交易日（T+2日）是折算完成日，分級A上午停牌一箇小時後復牌交易，母基金之前暫停的業務均恢復正常。