[cs95什么时候上市]招商 ESG 衍生品观察月报：电力市场化改革与市场动态

快訊摘要

我國電力市場化改革成效顯著，現貨市場建設加快，未來培育電力期貨市場可期，同時需關注全球極端氣候和碳排放政策變化。

快訊正文

【招商 ESG 衍生品觀察月報出爐，聚焦電力體制市場化改革】我國電力市場化改革以“9 號文”爲標誌，核心爲“管住中間，放開兩邊”，推動電力迴歸商品屬性。2016 年《電力中長期交易基本規則（暫行）》發佈，2017 年八個地區被選定爲電力現貨市場建設首批試點。截至 2020 年，市場化交易電量佔全國用電量比重突破 40%，省間電力交易規模顯著擴大。2021 年，國家發展改革委發佈“1439 號文”，推動燃煤發電上網電價市場化。截至 2023 年，全國 23 個地區實現電力現貨市場試運行，部分地區已常態化運行。未來，培育電力期貨市場將完善電力市場體系，爲電力行業長期投資提供中遠期價格信號。

【市場動態】碳市場方面，我國區域碳市場成交量顯著回升，歐盟 EUA 期貨結算價躍升至 74 歐元。電力市場方面，6 月代理購電價格大部分地區環比波動不大，廣西、甘肅價格下降超 10%。2024 年 4 月，全國光伏發電利用率修復至 97.1%，風電利用率小幅下滑至 96.1%。政策方面，國家發展改革委發佈《電力市場運行基本規則》，助力建設全國統一市場。

【氣候追蹤】我國夏季大部地區氣溫較常年同期偏高，降水整體偏多且東多西少；南亞、中東地區因副熱帶高壓異常偏北出現異常高溫，易造成北半球溫度偏高。

【風險提示】全球極端氣候頻發、碳排放政策超預期變化。